上周国内的市场无疑是非常兴奋的，那么这个兴奋感有没有可能继续延续？我们一起来扫一下周末发生的重要的新闻卓信宝配资线上，以及公部的重要数据，来盘一盘。

首先做一个定调，就是八月中旬市场热度起来，其实背后最重要的推动力，目前来看是由于资金层面的认可。这个里面包括一些大户、一些游资、一些私募。那么在八月中旬的时候跑步入场加仓，导致这个市场突然之间启动，那么到8月15号，也就是上周五的时候，我们看到这个资金的流入还是没有出现衰减，就是大家这个亢奋度是没有往下走的。

这个最直接的一个数据指标就是融资融券当中的融资量在上周五的时候还在增加。上海证券交易市场当中的增量，一天是增加了40亿，深圳证券交易所的这个数据还没有出来。周一的时候我们就知道了，大差不差的应该都是在增加的，而且这个增加的量还是比较可观的。第二个证据，就是沪深两市的成交量在上周五的时候也没有出现衰减，达到了2.2万亿的总量。而且据我个人了解，一些非公开的数据好像也支持说目前很多的资金还在进入这个市场，提供向上的支撑力。这个数据包括像银证转账，银证转账指的就是从银行转到证券公司继续参与交易的资金。现在这个数据还在增加，所以虽然从八月初到现在为止，这个行情突然之间启动了。它的启动没有任何明确的触发因素，没有明确的没有坚实的基础，但是资金好像在这次是异常坚决的，异常坚定的。

这个坚定也体现在市场上出现的任何负面因素几乎都被忽视。这个负面因素包括像上周五统计局发布的一系列宏观经济数据，这些数据指向的就是实体经济没有看上去那么好，实体经济目前还比较萎靡。一个数据就是工业增加值，这个同比增长了5.7%，看上去绝对数字很大，但实际上比6月份6%点多已经出现了大幅的下降。那么另外一个数据就是零售数据，这个很关键，这个同比增长了3.7%，比6月份也是出现了明显的下降，甚至是环比下降，就是你总额都要比6月份要低。还有一个数据，固定资产投资同比下降了5.3%，跌幅在扩大。更不要说房地产，房地产的跌幅也是雪上加霜，这个大家都能够感同身受。其实今年上半年房地产市场，尤其是一线城市的房价是在加速下跌的过程当中。到了七月份，这个数据也没有变好，全国70个大中城市二手房价环比再次下跌了0.5%，这个就说明降价潮没有刹住车。

在所有的宏观经济数据里面，唯独只有一个相对会好一点，就是出口。这个出口在七月份表现的很坚挺，在八月份，目前数据还没有公开。但是料想应该也是所有宏观经济数据当中唯一还比较好的独苗。所以面对这样的宏观经济状况，对于很多的行业来说，这个是直接反映到他们的财务报表上的，就是宏观经济没有转暖。

对于很多的行业来说，这个大的环境和大的背景就是需求比较疲弱的环境。所以它的财报，它的利润也很难做上去，尤其是一些去产能的赛道。虽然国家去产能的政策已经打下去好几个月了，刚刚好像在资本市场当中大家反映的很激烈，也透露出来了很多曙光。不过宏观经济目前是这个状况，需求比较萎靡，供给还比较大的情况下，它也维持不了太久。最近大家看光伏这个产业链，一些关键性的原材料和的价格还是没上去，还是比较疲软。这个里面包括像硅片、电池片、硅料等等，几乎都是一样的。他所面对的状况就是整个行业的需求比较疲软。所以单单靠政策开会下达命令，短期之内是没有办法见到立竿见影的效果的。

在资本市场当中，虽然已经炒了好几轮了，多晶硅的这个价格也是在期货市场上充当了好几天的明星。但是我们看在真正的一线市场上，还是没有明显的好转，所以恢负利润对于这些行业的企业来说非一日之功。资本市场当中我个人理解，短期之内对于他们的炒作也很难开展，因为目前的这个价格没有明显的好转。之前炒的预期已经炒完了，现在要炒现实，但是现实还没有出现一个好的结果的之前，也不太好去做二轮操作。它在科技这个方向上可能会更好发挥。

因为这些赛道当中的一部分企业，市场上并不抱期待说短期之内一定要拿出一个什么营收结果，或者是一个利润的结果。很多时候大家看的是明天发展的潜力，所以这个炒起来的时候，它弹性会更大更不容易被证伪。所以从八月到现在，我们稍微盘一盘，就这个市场进入到一个新的游戏规则当中。大家也不太看一些约束因素，也不太看一些负面因素，即使摆在眼前的时候也不太看，唯一看的就是是不是有新的资金进入来接盘。只要有源源不断的新资金提供弹药，那么这个市场好像就获得进一步向上的支撑力，在这种状况之下，可想而知，一些避险性的赛道就会被抛弃掉，像银行为代表的这种红利型的板块，还有包括一些大蓝筹，以前分红非常高，大家觉得是稳稳幸福的一些赛道，在现在这个阶段就不太受到青睐。

那么相反的，就是一些弹性比较大，市值比较小的，甚至在上周五的时候，大家看到像北交所这样的市也往上反映了很大一块。因为这个市场当中市值比较小，弹性比较大。是不是整个的这个市场的氛围要向新的市场扩散一下，这个也值得关注。

现在市场上是不是完全没有阻力了，我们稍微来聊一下。上周五有些朋友观察到了一个奇怪的现象，就是在收盘前的几分钟，好像有一股神秘的力量刻意的去压了一下大盘。这个到底是什么？有些朋友怀疑说是不是监管上觉得疯牛马上要出现了，这个不希望看到，无法容忍，所以要去控制一下节奏，有类似于像国家队这样的资金，在这个地方是去稍微的往下压了压。实际上我们并不能够找到这样的证据，我大概扫了一下，在不同的指数上面，不同的标的上面，看不到国家队的一致行动的痕迹。就有一些是明显上去了，有一些明显下来了，反映的好像是这个市场上不同资金的分歧，而不是来自于监管上的这个态度，更多的是我去扫了一下，代表监管或者是反映监管声音的一些媒体，还没有官方的声音直接或者是间接的出来说目前这个市场的热度有点过分了，没有任何这样的信号。甚至上周五我们如果去扫一下这些代表官方声音的媒体，大家更多好像还在关注中国市场相对正面和积极的一些报道。

比如说外资投行对于中国市场的一些积极的评价，认为中国市场未来潜力很大，那么外国的资金有可能会加仓中国等等，还是从这个角度上去报道。所以到现在我们说还没有看到来自监管的一些控制节奏的向下的压力信号还没有看到。那么在这种情况之下，资金可能仍然沿着它的惯性，在下周继续寻找一些向上的机会。这个机会在一定程度上可能存在扩散性，就是在上周的这些热点的赛道上面，可能往新的方向或新的市场上去走一走。

之前的时候我们跟大家聊到过香港市场，香港市场在八月份实际上是落后于内地市场的。现在就看看他有没有这样的机会。上周的时候它也出现了一些重要的变化，或者是说摆脱了一些约束。就是我们看到的港币兑美元的汇率出现了反转，这个反转是从谷底爬起来的。要知道六月份到8月份，港币的汇率一直被压在地板上，一直是7.85，港币兑一美元是一个极贬值的状态。后来，是靠着香港金管局不停的收缩港币的流动性，释放美元来支撑这个最底线。否则的话它还要往贬值的方向上走，这个是不利于香港市场发挥的。

但是从上周四上周五的时候，我们看到了明显的变化。港币的汇率脱离了7.85这个地板价，在上周五是来到了7.82左右的水平，是往升值的一个方向上稍微走了走。如果他再进一步升值的话，有可能会解放一下金管局的这个压力，因为金管局就不用在市场上那么卖命的去回收港币的流动性了，所以这个也让香港市场上的流动性稍微能够好转一点。八月份它有整个的市场是比较缺席的状态，所以它会不会有一个向上补的一个机会，这个也值得考虑。另外在八月份，还有一个意外的对市场热度加持的因素，就是中美关系扰动的减弱。

最近这两天我们看一些国际事件的一些细节就能看出来，特朗普一直是在忙着撮合俄罗斯和乌克兰冲突的解决，这个问题目前还没有结论。但是他在开完会之后对媒体表态的时候，顺带说了一下跟中国的关系，他谈到说暂时不会对中国加征惩罚性的关税，这个惩罚性的关税主要是因为中国买了俄罗斯的原油，说不会因为这件事情对中国提高关税。但是就在大概几周之前，我们知道美国其实对印度买俄罗斯原油这个事情非常不满意，并且对印度开出了惩罚性关税。那么现在，中国就没问题，中国可以买，那么这个就是一个商标的对待，但是我们说中国就是特殊的。在特朗普的眼里，中国就是可以有豁免权。

中国这边好像也给了一点反馈，我们看到6月份的时候，中国增持了美债，这个是一个很反常的现象。在过去的一段时间，中国一直在不停的卖出美美债，在减持美债。但是在六月份的时候增持了多少呢？增持了一个亿，非常小的一个数字。但是就因为这么一个亿，六月份整个的定性就变成了中国增持了美债，这就好像一个人问另外一人借钱，那么最终借没借呢？借了多少钱呢？一块钱，但是一块钱也是钱，最终的结果就是他真的借钱了。这个就是反映在中国六月份的这个美债的增持上面，这也是一个变相的橄榄枝。

所以中美之间目前处在一个非常微妙的平衡关系，就是大家拿对方都没有什么办法。短暂的是需要缓和一下紧张关系，来为自己赢得宝贵的时间去解决其他的挠头的问题，所以这样的一个缓和，其实有助于资本市场惯性的去发挥，不至于去破坏它目前这个节奏。我们刚才聊了这么多，最后做一个小结，就是在八月份这个非常奇怪的市场上，虽然缺少重要的利好信息，虽然缺少触发因素，虽然缺少基本面的支撑，缺少政策的支撑，但是市场在一部分的积极的亢奋的资金的推动之下，它形成了一个趋势。那么这个趋势呢，就会形成惯性，甚至吸引其他资金的注意力。是不是在这个市场上再次的去蜂拥而入，形成一个众人拾柴火焰高的状态，这个也是存在相当的概率的。

那么什么时候能够终结掉这场资金的盛宴？要不就是监管出来提示风险，认为现在有点过火。要不然就是从资金层面上，它自己出现了衰减，没有那么多的钱，没有那么多的真金白银，自己没有再继续加仓。所以如果不出现这样的一个迹象的话，个人理解这个市场上可能还是在它的惯性方向上继续的不停的在寻找机会。这个时候离钱最近的一些赛道可能收益度最好。这个离钱最近指的就是比如说能够直接的因为成交量放大而收获真金白银佣金收入的券商，对吧？那么他就站在比较好的位置上，或者是弹性比较大，有利于短期收割的一些赛道，比如说像科技。还有的就是明确的事件驱动，有明确的利好对线的一些赛道卓信宝配资线上，比如说像军工。

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