炒股杠杆是什么意思
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经过一年多的拉锯式谈判，慕尼黑投资公司Aequita终于接手莱茵金属的民用业务。但为了促成这笔交易，莱茵金属掌门人ArminPapperger不得不在售价等关键条件上大幅让步。
莱茵金属出售其汽车业务部门，并将在公司历史上首次成为一家纯粹的军工企业。
德国军工巨头莱茵金属（Rheinmetall）经过一年多的寻找买家后，终于为旗下汽车零部件业务找到了接盘方。总部位于慕尼黑的投资公司Aequita将接手这部分民用业务。公司周三下午宣布，此次交易价格约为3.5亿欧元，远低于莱茵金属首席执行官ArminPapperger此前的预期。Papperger长期坚持认为这项业务至少应卖出约10亿欧元的价格。然而现实并不理想。2024年，莱茵金属汽车业务实现销售额19亿欧元，但同时录得3.32亿欧元亏损。
莱茵金属在声明中表示：“汽车业务经营环境进一步恶化，对最终协议的达成条件和交易条款产生了明显影响。”消息公布后，公司股价当天下午小幅下跌。事实上，这场出售谈判之所以拖延如此之久，很大程度上正是因为买卖双方在价格上的巨大分歧。早在去年夏天，莱茵金属已与多家潜在投资者展开接触。但知情人士透露，市场上根本没有接近10亿欧元的报价。投资者提出的价格大多在5亿至6亿欧元之间，最高也不过如此。
Papperger押注军工业务未来
对于汽车业务的员工来说，短期内情况不会发生明显变化。德国金属工业工会（IGMetall）已与莱茵金属签署过渡性集体协议，规定在出售完成后的前三年内，不得以经营原因裁员，也不得关闭相关工厂。过三年保护期结束后，整个业务是否还能保持完整存在，则充满不确定性。
像Aequita这样的私募投资公司，通常会将收购来的企业与旗下其他资产进行整合，以实现协同效应并提高盈利能力。而这种整合往往伴随着裁员。此外，莱茵金属汽车业务内部涵盖传统内燃机技术、传感器以及与动力系统无关的零部件等多个领域，各业务板块之间本身联系并不紧密，未来被拆分重组的可能性并不低。
军工需求激增
自俄乌冲突以来，欧洲军工产品需求迅速飙升。尤其是德国，在国防建设方面长期投入不足，如今需求巨大。作为德国联邦国防军的重要供应商，莱茵金属成为这一轮军费扩张的最大受益者之一。
Papperger为公司制定了极具野心的发展目标：到本世纪末之前，莱茵金属年销售额要达到约500亿欧元，相比2025年的水平增长五倍。在他看来，高速扩张的军工业务与停滞甚至缓慢萎缩的汽车零部件业务已经难以共存。因此，公司早在去年便决定彻底剥离民用业务。
据他身边人士透露，他其实一直更钟情于军工行业。一位长期与他共事的人士曾表示：“在汽车零部件领域，他必须面对汽车制造商，而这些客户总是在不断压低价格；但在军工领域，他能够处于更强势的位置，拥有更大的议价能力和影响力。”
低价出售并不影响莱茵金属的发展
尽管汽车业务最终卖出的价格远低于最初设想，但对于如今订单堆积如山的莱茵金属来说，这笔损失完全在可承受范围之内。目前，公司手握数百亿欧元订单，未来数年的产能几乎已经排满。就在本周二，莱茵金属又获得了一份重量级合同：罗马尼亚向其订购总价值约57亿欧元的军工装备，再次为公司的订单簿增添了浓墨重彩的一笔。
随着汽车业务正式出售，莱茵金属也将首次结束其兼具军工和民用制造的历史，彻底转型为一家专注于国防工业的纯军工集团。
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